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股权激励:送还是买?
2014-12-04
 


企业在成长中会出现一些特殊信号,比如有优秀的企业员工频繁跳槽,或是投资公司对企业有了投资意向,这些时候就是企业家做股权激励不错的时间点。问题是,股权激励设计究竟是送好还是卖好呢?


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让我们在说利益之前先讲一个故事。有人成立了一人有限公司。一人有限公司是什么概念呢?就是投入资金的股东只有创始人1个人。 这个创始人请来了三位好朋友,均担任公司一个区域的销售副总。结果成绩很不错,公司发展非常好。这个创始人就准备拿出30%的股权来奖励大家。他的方案是拿出30%,送给甲20%,因为甲负责比较好的区域,销售业绩很好。乙和丙每人获得5%。、

这个故事很有趣,因为老板的慷慨背后隐藏着很多误区。

第一,股权最好让员工购买而不要轻易赠送。做股权激励原则上说让员工能买一定要买。像追女孩子一样,为什么女孩子要矜持,这是人性的特点,当男人很辛苦地追求一个女生,这个男人在持续一段时间内都会很爱他,因为他付出了。反过来女孩子追男孩子也是一样。如果轻易将股权赠与他人,短时间内他会很感激你,但时间长了他没有压力,一开始股权还对应有债务,员工自己的钱没有放进去,债务与他也没有关系。所以,股权激励不只是激励,从管理心理上来看是押金和投名状。除非员工怀有一颗非常感恩的心,而且你对他非常了解,否则不要轻易赠送股权,哪怕老板借钱给员工来买都没问题。

第二,不患寡而患不均。在分配上一个人20%,其它两个人5%,虽然20%的人贡献很大,但是其他两人会不服气,可能第一个人碰巧负责的区域好,其他两个区域基础不好,做出成绩更不容易。在分配上一定要平衡,比较理想的状态是设置股权激励的股权池,这个池里有水,但是现在不能马上拿,而是等业绩达到一定程度后兑现。此外,每个人基础不一样,每个人可以先给等额的股份,每个人根据业绩的涨幅有权力去买不同的份额。

通俗来说,开公司和结婚差不多,无非是结婚只能跟一个人结,开公司可以跟很多人在一起。而股权分配和过日子一样,大家把钱扔到碗里,每个人都有权力为了这个家去做经济上的支出,赚来的钱再大家一起分配。

股权激励的第一个目的是为了稳定人心。企业在成长中会出现一些特殊信号,比如当优秀的企业员工频繁跳槽时;或者企业在某段时间频繁被同行业竞争对手用小手段攻击;又或许慢慢有投资公司对企业有了投资意向,这些时候就是做股权激励不错的时间点。

      处在不同成长阶段的企业进行股权激励的目的是不同的。股权激励的首要目的是稳定人心。初创企业的需求是以激励为核心的。初创企业往往很有生命力,都带有一个梦想,而且这个梦想已经能看到了,所以初创企业的发力点都是为了聚拢人心,要激励员工把潜能全部发挥出来,跟创始人一起实现梦想。对成熟企业而言,股权激励更是为了稳定人心。成熟意味着这个企业可能到这个状态不会再往上走了,这时很多人就会跳槽了。所以就要通过股权激励的方式来稳定团队。

股权激励的第二个目的是吸纳资金。初创企业最理想的方法是能收一笔钱做股权激励,创始人将股份转让,或者是折扣出让,或者是增资扩股。这都可以给公司或者股东缓解一定的经济压力。股东享有对应自己股权的分红权和增值权,员工可以花钱来买,或者根据岗位和业绩来获取,比如公司推出一期股权激励计划,大股东拿出40%的虚拟股份,激励给不同的管理层的人员,拿到以后,他在第二年的时候可以享受到分红,这些分红是原始股东出让的,员工只要业绩达标就能获得分配。

股权激励可以完善公司治理。一个好的股权激励的方案绝对不是完美的,第一步要做尽职调查,看公司的规章制度是否需要完善和补充。股权激励如果想得到长期的持续,就一定要对公司的业绩指标和员工表现尽可能量化进行考核。股权激励最大的魅力在于这种给予是有条件的,受益人需要达到一定的条件。

      公司治理不光是对员工的管理,还有公司股东内部是否有合理的议事规则。股权激励和人性、公司发展战略,以及整个公司的文化都很有关系。初创企业在职能不完善的时候,很有可能连公司章程里面都埋了很多的雷。所以,股权激励一定是公司治理逐步完善的过程。

      最后一点,做股权激励方案要考虑如何持续。一定要考虑未来,首先要为未来进入的新人留一部分股权,这个公司才有持续发展的动力。其次还要考虑到已经拿到部分股份的老员工在未来是否能拿到更多。所以,制定股权激励计划的时候一定要把目光放长远。

本文节选自金代文律师在复旦大学公开讲座《初创企业股权激励的十大误区》,未经本人审阅。
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人物档案
金代文
隆安律师事务所
研究方向:公司收购 股份转让 合同法
金代文律师毕业于华东政法学院。曾长期担任国务院直属某大型央企集团法务,2006年起成为执业律师,曾服务于上海市锦天城律师事务所,现任上海隆安律师事务所合伙人,在服务初创企业、投融资领域有较为丰富的实战经验。
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